在证监会最新的券商分类评价结果中，中原证券被下调的分类评级最多，下调了6个级别，由2017年的A调至2018年的C。最重要的一个原因就是频繁的监管处罚，在2017年5月1日至2018年4月30日券商评级考察期内，中原证券一共收到了三次证监会的监管函。

另一方面，根据中原证券月报统计，中原证券2018年上半年实现净利1.10亿元，同比下降34.59%。

在评级与利润大幅下滑的背景下，截至8月15日收盘，中原证券股价4.2元，距离跌破发行价4元仅一步之遥。

券商评级考察期内中原证券多次违规

证券公司分类评级每年进行一次，评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日。

2018年7月，中原证券发布公告称，因在天津丰利收购科融环境控股股东杰能科技股权事项的财务顾问过程中，未能发现相关资金问题，导致未勤勉尽责，证监会拟决定没收中原证券业务收入10万元，并处罚款30万元，另还对项目主办人给予警告，并处罚款。

2016年，天津丰利在收购杰能科技过程中，累计动用了高达近17倍的杠杆，收购涉及资金9.24亿元，其中只有6000多万元是天津丰利的自有资金，7亿多元来自杭州浩中金宏的股权质押借款，还有1.3亿元来自杰能科技的借款，即科融环境原大股东借钱给天津丰利，让其在此基础上再加杠杆完成对上市公司的收购。中原证券担任天津丰利收购杰能科技项目财务顾问，未能发现天津丰利使用上市公司关联方杰能科技的资金用于收购其股权。

2018年2月，河南证监局下发通知显示，中原证券存在合规管理制度不健全，机制不完善；合规管理意识薄弱，合规人员配置不足；内控管理制度执行不到位；重业务收入轻风险控制，考核激励机制失衡等问题。河南证监局对中原证券实施责令改正等监督管理措施。

2017年5月，河南证监局发布对中原证券实施责令改正等措施的决定，原因是鹤壁分公司未经公司总部批准，擅自代销金融产品；中原证券鹤壁分公司负责人周震及员工汇集不合格投资者资金，以周震和员工个人名义购买私募基金产品。

陷入“科融环境”危机 中原证券或遭投资者索赔

科融环境（300152）8月10日公告称，公司的控股股东、实际控制人等收到中国证监会《行政处罚事先告知书》《市场禁入事先告知书》等文件，公司的控股股东徐州丰利、实际控制人毛凤丽，以及收购事件中的关联方天津丰利等均拟被证监会采取行政处罚。

根据《证券法》及最高人民法院虚假陈述司法解释规定，上市公司因虚假陈述受到中国证监会行政处罚的，权益受损的投资者可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼。

7月22日，中原证券发布公告称，因在天津丰利收购科融环境控股股东杰能科技股权事项的财务顾问过程中，未能发现相关资金问题，导致未勤勉尽责，证监会拟决定没收中原证券业务收入10万元，并处罚款30万元，另还对项目主办人给予警告，并处罚款。

《证券法》第173条规定：证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

财务顾问在上市公司收购中是什么样的角色

根据《上市公司收购管理办法》规定，收购人进行上市公司的收购，应当聘请在中国注册的具有从事财务顾问业务资格的专业机构担任财务顾问。收购人未按照本办法规定聘请财务顾问的，不得收购上市公司。

财务顾问应当勤勉尽责，遵守行业规范和职业道德，保持独立性，保证其所制作、出具文件的真实性、准确性和完整性。

财务顾问认为收购人利用上市公司的收购损害被收购公司及其股东合法权益的，应当拒绝为收购人提供财务顾问服务。

财务顾问不得教唆、协助或者伙同委托人编制或披露存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的报告、公告文件，不得从事不正当竞争，不得利用上市公司的收购谋取不正当利益。

证券公司分类监管制度

证券公司分类监管新规于2017年7月6日发布(国搜百科：证券公司分类监管规定 )。

具体评价的方法是：设定正常经营的证券公司基准分为100分；在基准分的基础上，根据证券公司风险管理能力评价指标与标准、市场竞争力、持续合规状况等方面情况，进行相应加分或扣分以确定证券公司的评价计分。

根据规定，综合性评价共分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。

证券公司分类每年进行一次，分类评级评价指标主要有资本充足、公司治理与合规管理、全面风险管理、信息系统安全、客户权益保护、信息披露6类。业内一般认为，评级B以上的为优质券商。

按照规定，如果券商分类评级遭到下调，将直接影响其风险准备金规模要求，及缴纳的投资者保护基金比例；证券公司分类结果将作为证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项的审慎性条件；还将作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。